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Los datos económicos de la semana

• En febrero de 2020, el Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE) registró un nivel de 109.8 puntos, y presentó una disminución de 0.2% respecto a enero de 2020. En su comparativo anual, este índice tuvo una disminución de 0.7%.
• El INEGI presenta los resultados de la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto (PIB) Trimestral, los cuales señalan que éste disminuyó 1.6% en términos reales en el trimestre enero-marzo de 2020 frente al trimestre previo. Por componentes, el PIB de las Actividades Secundarias y Terciarias descendió 1.4% de manera individual, mientras que el de las Actividades Primarias aumentó 0.5% en el primer trimestre de 2020 con relación al trimestre precedente.
• El INEGI da a conocer las Expectativas Empresariales (EE) constituidas por la opinión del directivo empresarial, correspondientes al cuarto mes del año en curso. En su comparación mensual, las Expectativas Empresariales en el sector Manufacturero fueron desfavorables en abril de 2020 frente a las de marzo pasado: las de la Producción se redujeron 10.4 puntos, las de las Exportaciones 9.3 puntos, las de Capacidad de planta utilizada 8 puntos y las de la Demanda nacional de sus productos cayeron 6.5 puntos. Las EE del sector de la Construcción disminuyeron: las expectativas referidas al Valor de las obras ejecutadas como subcontratista y al Valor de las obras ejecutadas como contratista principal retrocedieron 7.4 y 5.8 puntos, respectivamente, y las del Personal ocupado total 3.4 puntos durante abril de este año con relación a las del mes precedente. En el sector Comercio, la apreciación sobre las Ventas netas descendió 19 puntos y la de las Compras netas 11.9 puntos en el cuarto mes de 2020 respecto al mes inmediato anterior.
• El INEGI da a conocer los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) correspondientes al mes de abril de este año.
• A nivel de sector, el Indicador de Confianza Empresarial de las Manufacturas registró un descenso de 6.2 puntos en el cuarto mes de 2020 respecto al mes inmediato anterior.
• El ICE de la Construcción retrocedió 6.5 puntos y el del Comercio 6.8 puntos.
• En su comparación anual, el Indicador de Confianza Empresarial por sector de actividad reportó el siguiente comportamiento.
• El de las Manufacturas como el del Comercio disminuyeron 15.2 puntos y el de la Construcción fue menor en 11.5 puntos durante abril de 2020 con relación a igual mes de un año antes.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México dan a conocer el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) de abril de 2020. Este índice mostró un descenso mensual de 5.23 puntos ubicándose en 42.7 puntos, de este modo, dicho indicador acumuló tres meses consecutivos por debajo de los 50 puntos. Con relación a sus componentes, se observaron disminuciones mensuales en los rubros relativos a los pedidos esperados, a la producción esperada, al personal ocupado y a los inventarios de insumos, en tanto que el referente a la oportunidad en la entrega de insumos por parte de los proveedores aumentó.
• El INEGi da a conocer el avance de las ventas al público en el mercado interno según los registros administrativos de la industria automotriz de vehículos ligeros, estas cifras provienen 21 empresas afiliadas a la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, A.C. (AIMA) Mitsubishi Motors y Giant Motors Latinoamérica, las cuales señala que se presentó una disminución en este rubro del 60.11% comparadas con el mes de febrero del 202, en su comparación anual, la disminución es del 64.50% con respecto al mismo mes del año anterior.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informa que en el cuarto mes de 2020 el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) Total, incluyendo petróleo, presentó un incremento de 1.44% mensual y de 3.07% a tasa anual. En igual mes de 2019 aumentó 0.48% mensual y 4.83% anual. Por grupos de actividades económicas,
• Los precios de las Actividades Primarias ascendieron 0.46%
• Los de las Actividades Secundarias 2.20%
• Los de las Actividades Terciarias 0.23% a tasa mensual.
• El Índice de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, incluyendo petróleo, mostró un crecimiento mensual de 0.69%, mientras que a tasa anual se redujo (-)1.24 por ciento. Por su parte, el Índice de Mercancías y Servicios Finales, incluyendo petróleo, registró un alza mensual de 1.72% y anual de 4.79 por ciento.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informa que en abril de 2020 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una disminución de 1.01% respecto al mes inmediato anterior, así como una inflación anual de 2.15%. Para el mismo mes de 2019 las cifras fueron de 0.05% mensual y de 4.41% anual.

Los datos financieros de la semana

La Mezcla de Mexicana de Exportaciónel día de hoy no publica su precio debido a la falta de cotizaciones por el feriado en Asia por la festividad Vesak, en lo que respecta al día de ayer miércoles 6 de mayo, el crudo mexicano rompió una racha de cinco días en terreno positivo, luego de que el martes alcanzará su precio más alto desde los primeros días de abril. El petróleo mexicano perdió hoy 0.02% o 0.57 dólares frente al precio de cierre del martes, para cotizarse en el mercado energético internacional en 21.10 dólares por barril.

El peso se apreció este jueves 7 de mayo de 2020 frente al dólar, cuando los inversionistas mostraron inclinación por los activos de riesgo, mientras que el mercado petrolero observó altibajos, por su parte de acuerdo con datos del Banco de México (Banxico), la moneda mexicana se apreció 1.02% con lo que se ubicó en las 24.02 unidades, este ánimo en los inversionistas se debió a que distintos bancos centrales mostraron su disposición para apoyar a la economía en distintas regiones y de que Arabia Saudita, decidió recortar su producción petrolera e incrementar los precios de su contrato de entrega en junio. En ventanilla bancaria, el dólar cotizó en 23.57 a la compra y 24.46 pesos.

El mercado accionario mexicano presentaron un comportamiento opuesto al de los mercados norteamericanos, después de una racho de dos días consecutivos de ganancias, debido principalmente a los datos económicos del INEGI que señalaron una disminución de la inflación, en porcentajes menores a los observados desde 2015. El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) retrocedió 0.53%, llegando a 36,789 unidades. En tanto el FTSE BIVA cayó 0.43% retrocediendo a los 758 puntos

Los mercados norteamericanos presentaron resultados positivos en todos sus indicadores con el tecnológico Nasdaq en avanzada debido a que presentó un repunte que deja atrás la caída de marzo y de nuevo se dirige a un balance anual positivo de 0.08 por ciento. Como resultado de lo anterior, el promedio industrial Dow Jones subió 0.89%, llegando a los 23,875 puntos; por su parte el S&P 500 avanzó 1.15%, subiendo a las 2,881 unidades; y el tecnológico Nasdaq ganó 1.41%, subiendo a los 8, 979 puntos.

La reactivación y los riesgos en la economía después del Covid 19

Estamos llegando al pico en contagiados y muertos derivados de la pandemia desatada por el Covid19 de acuerdo con las fechas señaladas por nuestras autoridades sanitarias que son el 26 y 27 de mayo de 2020; según cifras oficiales, al 7 de mayo en nuestro país se han presentado 2,961 decesos, con 29,616 mil contagios confirmados, así como a las fechas iniciales marcadas para hacer más laxas las medidas de distanciamiento social establecidas por la autoridad, que es el 1 de junio, por lo cual el reinicio de la actividad económica se comienza a vislumbrar.

El programa de distanciamiento social que se decretó desde el 23 de marzo de manera oficial (algunas instituciones sobre todo las educativas lo hicieron una semana antes) como consecuencia de la emergencia sanitaria por la pandemia de COVID-19 detuvieron las actividades consideradas no esenciales desde el 30 de marzo, por lo cual estamos a punto de llegar a dos meses de inactividad económica no esencial, de ahí la necesidad de establecer un programa estructurado que permita, la pregunta es ¿Cómo vamos a regresar?.

Podría ser abriendo la economía utilizando el criterio de la llamada inmunidad de rebaño y así frenar el avance de la epidemia (o pandemia) la cual se trata de una estrategia de contagio controlado que propone básicamente permitir el aumento de casos positivos y de circulación de personas en la vía pública para acelerar la generación de anticuerpos en la ciudadanía y la creación de una barrera inmunológica, sin embargo en la práctica esto es muy difícil de controlar (esencialmente por las características aleatorias del contagio de este virus) y su aplicación en la práctica presento un enorme fracasó, el Reino Unido lo intento así y los resultados están a la vista, actualmente con casi 208,000 infectados y más de 30,500 muertos, el fracaso fue tan fuerte que hasta su Primer Ministro Boris Johnson resultó contagiado, llegando hasta el nivel de ser tratado en la unidad de terapia intensiva, por su parte los Estados Unidos quienes minimizaron en primera instancia la magnitud del problemas, actualmente presentan la cifra de contagio más altas en el mundo con casi 1,250,000 infectados y niveles cercanos a las 75,600 muertes. El presidente Trump, con la consigna a abrir la economía para atender las necesidades de más de 30 millones de personas que se fueron al desempleo en cuestión de semanas, sin importar el costo en vidas humanas describió su filosofía con esta frase, vamos a abrir la economía ¿Serán afectadas algunas personas? Sí. ¿Algunas personas se verán afectadas gravemente? Sí, pero tenemos que abrir nuestro país y tenemos que abrirlo pronto.

La otra opción es abrir con las precauciones que corresponde como España donde las restricciones eran tan fuertes que desde que comenzó su confinamiento en hogares el 14 de marzo, solo los adultos podían salir para comprar alimentos, medicinas y otros bienes esenciales, o bien para pasear a sus perros cerca de casa, todos los desplazamientos estaban prohibidos, pero ahora se permiten desplazamientos necesarios hacia y desde el trabajo, mientras las autoridades alientan a las personas que pueden trabajar desde casa a que lo sigan haciendo, los resultados lo avalan, en este país, el 1 de mayo se cerró un enorme hospital de campaña instalado en un centro de convenciones de Madrid, y la capital ya cerró una morgue improvisada en la pista de hielo de un centro comercial, pero el costo fue alto hasta este jueves, este país contabiliza 221,447 casos confirmados de COVID-19, así como 26,070 fallecimientos.

Hay diversas opiniones con respecta a cómo regresar a la normalidad, como quiera que se presente la misma, nos abocaremos a dos de la más recientes. Primero se revisaran las opiniones vertidas en el foro EF Meet Point COVID-19. Perspectivas Económicas: México después del encierro.

De acuerdo con lo señalado por Gabriel Casillas, economista en jefe de Banorte, la reapertura de la economía tendrá que ser por fases y tomarse en cuenta la extensión territorial, es decir, tendrá que verse primero desde municipios y estados, además, apuntó que serán las actividades que no impliquen aglomeraciones de personas las primeras en volver, por lo que se considera conveniente echar a andar el sector secundario de la economía, después el primario y por último el sector servicios, lo que significa que el sector que estaba sosteniendo el crecimiento económico de México. Considerando que la información generada por el INEGI para el primer trimestre ya señalaba una disminución del 1.4% para este periodo, se debe tomar en cuenta que la crisis por Covid-19 afectará severamente al sector servicios en el país y uno de los ramos en que tendrá mayor impacto será el restaurantero, pues el 95% de los establecimientos están cerrados, así mismo las pérdidas de este sector pueden alcanzar 50,000 millones de pesos tras dos meses de contingencia, se debe suponer que muchos no tendrán condiciones para retomar la actividad tras la cuarentena, actualmente el 87% del segmento de servicios de turismo se compone por pymes, el sector más afectado ante la falta de apoyos.

Adicionalmente señalo que las empresas tendrán que repensar lo que viene adelante tras la pandemia de COVID-19, y dio cinco puntos al respecto

1. Las empresas tendrán que pensar en diversificar sus actividades.
2. Incrementar la flexibilidad, argumentando que las empresas se deben mover en el sentido del mercado dando por ejemplo que durante este periodo algunas empresas que fabricaban prendas como camisas pudieron crear mascarillas.
3. Deberán mejorarse las capacidades digitales, pues hay tecnología que existe y no es utilizada.
4. Implementar políticas sanitarias más estrictas y permanentes
5. Finalmente tener un ahorro suficiente para sobrevivir en un episodio como el que actualmente se vive.

Por su parte Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA, explicó que la economía no deberá reabrirse sin tomarse en cuenta algunos puntos, entre ellos tener fortaleza en el sector salud, como que haya camas para atender más casos; que haya calidad en el monitoreo de casos, con el control de pruebas, algo en lo que México está atrasado, así mismo habrá que mantener políticas de aislamiento así como de higiene; planear estrategias de reapertura basadas en criterios demográficos (primero los más jóvenes y al final personas de mayor edad o de sectores más vulnerables). También será necesaria una planificación según el tipo de industria de la que se trate bajo los criterios de lo esencial y el riesgo que representan, en concordancia con lo anterior comentó que será fundamental que México se apegue al calendario de reapertura de Estados Unidos, debido a que la integración de México en el bloque económico comercial de Norteamérica, hace del sector automotriz el candidato para ser el primero en retomar sus actividades y será de manera gradual, no con la totalidad de los trabajadores y por regiones.

Por otra parte es una preocupación a nivel global es la calidad de la recuperación económica, una señal de alerta la dio Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), durante la mesa redonda: Cómo reabrir la economía, mientras se protege la salud pública, organizada por Bloomberg, la banquera central sostuvo que lo más preocupante sobre el momento histórico actual es que la pandemia puede ser una crisis de W, con la posibilidad de que la recuperación vaya seguida de un segundo colapso, debido principalmente a una posible segunda ola de contagios y la consiguiente crisis económica y la guerra... la guerra comercial, de la cual ya se dan las primeras señales; el hecho de que el presidente norteamericano acuse directamente a China de la propagación del virus y la posibilidad de castigarla por medio de aranceles al comercio con ese país, a este panorama ominoso se refiere la principal funcionaria del BCE

Lo importante es ahora definir de qué manera se dará reinicio a la actividad económica generalizada, una de las propuestas la hace Francisco Cervantes, presidente de la Confederación de Cámaras Industriales de México (Concamin), la cual especifica 6 propuestas para la etapa de reapertura, las cuales se describen a continuación:

1. Establecer mesas de trabajo entre el sector público y privado por sectores industriales para crear rutas críticas de reapertura es primordial.
2. La reapertura de la actividad debe tener una coordinación entre el Gobierno y la industria, sobre cuáles serán los criterios de atención hacia el mercado interno, sin olvidar a las cadenas de valor globales.
3. Habrá que definir los sectores estratégicos y sus cadenas de valor, para asegurar la recuperación de la economía nacional tomando en cuenta su contribución en materia de creación de empleo formal, desarrollo de mercado interno, soporte a proyectos estratégicos del Gobierno, vinculación con el T-MEC y la Unión Europea
4. La sustitución de importaciones que permitan acelerar el crecimiento de México y generen atracción de inversión.
5. Conformar un programa de reactivación y reconstrucción económica del país que defina la velocidad para recuperar el crecimiento y que haga posible mitigar los efectos sociales negativos que cause la recesión.

Nadie dice que la decisión es fácil, se tiene que hacer un equilibrio entre la vida de las personas y la salud económica de la sociedad, para solucionar este problema sin embargo se requieren tres condiciones fundamentales, una población educada, respetuosa y proactiva, un sistema de salud amplio así como sólido que pueda atender los casos graves y una clase dirigente inteligente, solidaria y honesta.

Las pregunta finales son ¿Qué tenemos como país? ¿De que carecemos?

Dr. Anselmo Salvador Chávez Capó
Profesor - Investigador
Escuela de Administración Financiera y Bursátil
UPAEP